中信建投研报认为 ,A股情绪指数和港股情绪指数高位下降。上证50 、沪深300、中证500和中证1000的VIX抬升,期货基差率抬升 。当前机构关注国防军工和非银行金融行业,通信行业的机构关注度从高位下降。最近一周“石油石化 ”、“煤炭” 、“钢铁”、“医药 ”和“非银行金融”行业的机构关注度在提升。当前煤炭、有色金属 、钢铁、电力设备及新能源、银行和电子行业处于触发拥挤指标阈值的状态(流动性、波动率) 。2025年10月看好国防军工 、商贸零售、机械、通信和电力设备及新能源的相对收益。黄金和白银的VIX抬升 ,处于历史较高水平,白银出现交易过热迹象,铜和原油的VIX下降 ,中长期依然看多黄金。
全文如下中信建投 | 白银交易过热,放缓金银做多节奏
A股情绪指数和港股情绪指数高位下降 。上证50 、沪深300、中证500和中证1000的VIX抬升,期货基差率抬升。当前机构关注国防军工和非银行金融行业,通信行业的机构关注度从高位下降。最近一周“石油石化”、“煤炭 ” 、“钢铁”、“医药”和“非银行金融”行业的机构关注度在提升。当前煤炭、有色金属 、钢铁、电力设备及新能源、银行和电子行业处于触发拥挤指标阈值的状态(流动性 、波动率) 。2025年10月看好国防军工、商贸零售、机械、通信和电力设备及新能源的相对收益。黄金和白银的VIX抬升 ,处于历史较高水平,白银出现交易过热迹象,铜和原油的VIX下降 ,中长期依然看多黄金。
A股和港股投资者情绪跟踪:A股方面,“A股情绪指数_等权 ”高位下降,上证50 、沪深300、中证500和中证1000的VIX抬升 ,期货基差率抬升 。港股方面,“港股情绪指数_PLS”高位下降。
中信一级行业机构调研和拥挤度:当前机构关注国防军工和非银行金融行业,通信行业的机构关注度从高位下降。最近一周“石油石化”、“煤炭 ” 、“钢铁”、“医药”和“非银行金融 ”行业的机构关注度在提升 。流动性、成分股扩散 、波动率和成分股一致性为四个比较低频的交易拥挤度指标 ,当前煤炭、有色金属、钢铁 、电力设备及新能源、银行和电子行业处于触发拥挤指标阈值的状态(流动性、波动率),当前较多行业处于持续拥挤状态(流动性 、成分股扩散、波动率)。当四低频拥挤度触发信号偏多和提示的拥挤行业偏多时,市场整体也往往会有不同幅度的下跌调整 ,近期整体拥挤信号和拥挤行业数量高位下降。
A股风格和行业配置:“A股行业和风格轮动指数@相对收益”从多维度分析中信一级行业和风格指数,当前配置:国防军工、商贸零售、机械 、通信和电力设备及新能源 。
大宗商品:黄金和白银的VIX大幅抬升,处于历史较高水平,白银出现交易过热迹象 ,铜和原油的VIX下降。实际利率下行、市场波动增加、黄金总需求增加,中长期依然看多黄金。
(文章来源:人民财讯)
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